Marché boursier : environ 25 000 titres de l’emprunt obligataire 2022 du Cameroun mis en vente
La séance de cotation du 11 août 2023 s’est refermée avec des offres de placement non conclues sur le compartiment des Obligations. En besoin de cash, les détenteurs des obligations « ECMR 6,25% NET 2022-2029 » ont fixé à 96 % (9 600 Fcfa) le prix d’un titre, la valeur initiale étant de 10 000 Fcfa.
D’après le bulletin officiel de la cote du 11 août 2023, la séance de cotation s’est refermée avec des offres de placement non conclues sur le compartiment des Obligations. Notamment, 23 628 titres de l’emprunt obligataire du Cameroun, dénommée « ECMR 6,25 % NET 2022-2029 », ont été placés à la vente sur le marché secondaire. En besoin de cash, les détenteurs de ces obligations ont fixé à 96 % (9 600 Fcfa) le prix d’un titre, la valeur initiale étant de 10 000 Fcfa. De ce fait, l’on note une décote de 400 Fcfa par unité et une fois les titres achetés, les nouveaux acquéreurs en plus des intérêts payés annuellement percevront une petite plus-value sur le remboursement du capital de l’emprunt.
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En effet, il est difficile de projeter la réussite de cette opération en raison de l’illiquidité des titres à laquelle fait face le marché financier commun aux 6 pays de l’Afrique centrale (Cameroun, Congo, Gabon, RCA, Tchad, Guinée-Equatoriale). On dit d’un titre qu’il est illiquide lorsque les conditions du marché ne permettent pas de l’acheter et de le vendre rapidement.
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Pour inverser la tendance, le DG de la Bvmac a validé le 28 janvier 2022, un avis obligeant les émetteurs de valeurs mobilières à signer un contrat de liquidité avec leur société de bourse. Concrètement, les émetteurs sollicitant l’admission de leurs titres à la côte doivent mettre à la disposition d’une société de bourse avec laquelle ils ont signé lesdits contrats, une enveloppe financière et des titres en utilisant comme assiette, le volume de l’emprunt souscrit par les investisseurs personnes-physiques. Ce contrat devrait être assorti d’un taux de 2 % (pour le montant en espèces levé) et 0,5 % (pour les titres émis) mis à la disposition de la société afin qu’elle assure l’animation du titre. Dès lors, l’intermédiaire financier est tenue d’intervenir sur la plateforme de la Bvmac en « offrant à la vente ou à l’achat et/ou les deux, le titre concerné dès lors qu’elle constate que sur une période d’une semaine allant de lundi à vendredi, il n’y a eu aucun échange relevant de l’activité normale du marché boursier sur ce titre pour lequel il assure l’animation contractuellement » peut-on lire sur l’Avis N° 002/2022 signé de Louis Banga Ntolo.
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À date, plusieurs offres restent en carnets dans les livres des sociétés de bourse notamment 787 391 obligations de l’emprunt « BDEAC 5,45 % NET 2020-2027 » au prix unitaire de 99,99 et un coupon couru de 340,44 Fcfa ; 34 981 obligations de l’emprunt « BDEAC 5,6 % NET 2021-2028 » au prix unitaire de 100 % et un coupon couru de 385,1 Fcfa ; 2 obligations de l’emprunt « BDEAC 6 % NET 2022-2029 » au prix unitaire de 100 % et un coupon couru de 376,44 Fcfa.
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