Avec 1 305,9 milliards d’encours des dettes à fin septembre 2023, le Cameroun s’endette le moins cher sur le marché

Les statistiques mensuelles du marché des valeurs du trésor de la Cemac comptant pour le mois de septembre 2023 font état de ce que le Cameroun reste le pays qui s’endette le moins cher sur le marché des titres. Estimés à 1 305,9 milliards de Fcfa (en hausse de 5,20 % en glissement mensuel), les engagements financiers de la première économie de la région représentent 21,7 % de l’enveloppe globale d’encours de dettes des 6 pays de la Cemac (6 027,19 milliards de Fcfa) à fin septembre. Malgré la revalorisation de son seuil de taux d’intérêt, le Trésor public Camerounais a proposé aux investisseurs de la sous-région une rémunération de l’ordre de 5,67 % sur ses Bons du Trésor assimilables (BTA) et 7,20 % sur ses Obligations du trésor assimilables (OTA). Des taux largement en dessous des rémunérations des autres pays de l’espace communautaire.

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Tenez par exemple le trésor public congolais qui proposait aux souscripteurs des taux d’intérêt de 9,44 % sur ses OTA et 6,47 % sur ses BTA. Avec un encours de dettes de 1 964,1 milliards de Fcfa (en hausse de 1,47 % par rapport à août 2023), les engagements financiers du Congo sur le marché monétaire représentent 23,6 % du global. S’en suivent le Gabon (1,420 milliards de F), le Cameroun, le Tchad (711,8 milliards de Fcfa), la Guinée-Équatoriale (463,2 milliards de F), la République Centrafricaine (162,1 milliards de Fcfa). De son côté, le Gabon réénumérait les emprunts à long terme (OTA) à 9,26 % contre 9,54 % par la RCA et 8,33 % par le Tchad. S’agissant des emprunts à courte maturité (BTA), ces pays ont aguiché les investisseurs à hauteur de 6,30 %, 7,42 % et 7,06 %. Il va s’en dire que l’augmentation des coûts est consécutive à la politique monétaire d’austérité mise en place par la Banque des Etats de l’Afrique centrale (Beac) pour contrer l’inflation.

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La participation des banques commerciales aux opérations du Trésor camerounais a explosé. Elle quitte de 68,81 % en août à 103,62 % en septembre 2023. Par catégories de détenteurs des valeurs du Trésor camerounais, les Spécialistes en valeurs du Trésors (SVT) ont investi à hauteur de 887,82 milliards de Fcfa à la période sous revue, soit 66,91 % de l’encours total. Les investisseurs institutionnels, établissements de crédit non SVT, les personnes physiques et la Beac détiennent respectivement 19,07 % (249,05 milliards de Fcfa), 11,85 % (154,79 milliards de Fcfa), 1,15 % (15,06 milliards de Fcfa) et 1,01 % (13,22 milliards de Fcfa).

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