Marché monétaire : le Cameroun veut lever 35 milliards

Après un coup de maître pour sa première opération au 4^e trimestre 2020, le trésor public camerounais est retourné ce mercredi 7 octobre sur le marché des titres publics de la Beac. L’opération visait cette fois à mobiliser 35 milliards de F CFA par voie d’adjudication des Obligations du Trésor assimilables(OTA) à 06 ans de maturité. Avec une valeur unitaire de 10 000 F CFA, l’opération s’est déroulée auprès de 21 banques et établissements financiers du pays émetteur mais aussi du Congo-Brazzaville, du Gabon, de la Guinée Equatoriale, de la République centrafricaine et du Tchad, agrées comme spécialistes en valeurs du Trésors(SVT). Si elle est totalement souscrite, cette opération portera à 55 milliards le montant mobilisé par le pays pour le trimestre en cours. Après quoi devrait suivre une autre opération visant à lever 35 milliards pour 10 ans de maturité. Au mois de novembre, trois autres émissions sont prévues dont deux OTA de 7 et 10 ans de maturité et de 25 milliards chacune et une émission en BTA de 26 semaines d’un montant de 20 milliards de FCFA. Au mois de décembre, le pays bouclera sa série par un BTA d’une maturité de 26 semaines. Le pays espère mobiliser cette fois ci un montant de 20 milliards de FCFA.

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De l’engouement pour les OTA

Au 4^e trimestre 2020, le Cameroun a accordé la part  belle aux titres de long terme pour mobiliser des fonds sur le marché des capitaux. Une stratégie qui ne date pas d’aujourd’hui, car au 2 ^{e trimestre} de cette année, l’enveloppe des OTA émis par le pays s’élevait à 217,7 milliards de F CFA, soit plus de la moitié des émissions dans la zone Cemac. Le pays était suivi du Gabon (104,110 milliards de FCFA) et du Congo (72,101 milliards de FCFA). Selon la Banque centrale, l’enveloppe des titres longs ont dominé les émissions des valeurs du trésor dans la sous-région, s’élevant à 393 milliards, en hausse de 263,6 milliards par rapport au trimestre précédent. Cette prédominance des emprunts de long terme tirée par le Cameroun au 2^e trimestre 2020 a même provoqué une recomposition de la structure du portefeuille de la dette des États sur le marché des titres publics. Pour la Beac, ce portefeuille est désormais constitué de 58,3% des OTA. « En réaction à l’urgence sanitaire et face à la baisse de leurs revenus, les Etats de la Cemac ont globalement accru leur demande de ressources sur le marché des valeurs du trésor » explique Abbas Mahamat Tolli, gouverneur de la Banque Centrale.

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Rappelons qu’au 31 août 2020,  l’encours des titres publics émis par le Trésor public camerounais sur le marché monétaire sous régional s’élève à 524,13 milliards de FCFA. D’après le ministère des finances, cet encours est détenu à 91,54% par les résidents et 06,15% par les non-résidents. Si le pays réussi son opération au 4e trimestre, il aura mobilisé plus de 700 milliards en une année. Une grande première depuis le lancement de ce marché en 2011.